三季报样本中，最触目惊心的信号来自两家企业的单季亏损。同花顺财经统计，洋河股份第三季度营收十二点八一亿元，同比大幅下降百分之六十一点一零，单季亏损约七点七一亿元；酒鬼酒单季营收一点七零亿元，下降百分之十四点零九，亏损约七百零二万元。
这一表现与茅台、迎驾的单季改善形成鲜明对照，说明行业并非整体性企稳，而是头部韧性与尾部压力并存。多数酒企仍处于去库存深水区，营收下滑的同时，成本与费用难以同步压降，利润以更大幅度收缩。
业内普遍认为，报表层面的出清尚未结束。在渠道库存、批价与开瓶数据给出明确信号前，腰部与尾部酒企的盈利修复，恐怕还要经历更长的磨底过程。
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