南方+报道指出，在科技成长板块步入调整的背景下，白酒板块因盈利能力与高股息特征，重新获得资金的防御性、避险性配置需求。当前贵州茅台股息率约3.57%，五粮液约6.83%，泸州老窖约7.24%，估值处于历史低位区间。
截至11月4日，茅台收盘价1456.56元、市盈率约22倍，五粮液75.46元、市盈率约24倍，泸州老窖79.75元、市盈率约20倍。有分析师认为，本轮上涨是低估值、低预期与资金高低切换共同作用的结果，并非行业基本面反转，近期动销整体偏淡、次高端价格倒挂仍未改变。
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