网易援引行业数据指出，2026年前9个月规模以上企业啤酒产量累计2894.7万千升、同比下降6%，五大龙头中有两家营收利润双降。青岛啤酒中高端以上产品销量虽仍增长约2%，利润却出现下滑；重庆啤酒连续三个季度负增长，中区大本营收入下滑10.6%。
更扎眼的是上游「麦芽第一股」永顺泰，前三季度净利润暴跌77.61%，第三季度跌幅高达93.87%。下游高端化赚的是品牌溢价与结构升级的钱，上游赚的是加工费，两者利润逻辑不在同一频道。U8卖得好替代的是燕京自身低端量，行业总产量仍在降，麦芽总需求并未扩容，利润只是在产业链上换了口袋。
本文由酒界综合整理，素材来源：网易·东针商略。转载请注明出处。
