西南证券研报显示，燕京啤酒前三季度实现营收140.2亿元、同比增4.3%，归母净利润21.3亿元、同比增20.6%；其中大单品U8单三季度销量同比增38.0%，前三季度累计销量93.4万千升、同比增30.0%，已超过2025年全年水平，成为收入增长与结构升级的核心引擎。
盈利质量同步改善：第三季度毛利率52.2%、同比提升2个百分点，归母净利率14.8%、同比提升1.1个百分点。西南证券预计2026至2028年每股收益分别为0.71元、0.79元、0.86元，对应动态市盈率15、13、12倍，维持「买入」评级。公司同时推进燕京A10、V10精酿白啤等中高端产品矩阵，拓宽消费场景。
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