上市酒企三季报收官后，一份基于公告的测算勾勒出白酒板块的真实轮廓：选取的10家白酒样本前三季度合计营收2100.7亿元，同比下降8.8%，净利765.5亿元，下降11.4%，20家公司中仅3家实现营收与净利双增。
更值得关注的是集中度的再分配。行业越跌，份额越向头部集中——TOP5酒企的利润已占20家白酒公司的90.5%，较一年前再提升2.55个百分点。这意味着中尾部企业的出清仍在继续，缩量周期里的「赢家通吃」特征愈发明显。
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