多位分析师在三季报后给出一致判断：白酒行业正从B端压货转向C端开瓶，「账清了、价稳了，但动销还没热」。酒类分析师蔡学飞强调，当前价盘与库存逐步筑底、报表利空出尽是积极信号，但终端动销尚未回暖，还不是行业拐点反转。
他认为真正的底部验证要等到2027年春节旺季的真实开瓶率、渠道回款质量等指标——若节后库存不反弹、价盘稳住，才可能出现整体性反转；若旺季只是备货热闹、动销偏弱，行业还会继续磨底。资金当前的抢跑，实质是提前博弈明年春节的修复预期。
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